“江蘇銀行又板了!”一位老股民早間如是感慨銀行股“新貴”—?jiǎng)倓傇谏辖凰鶔炫粕鲜械顷慉股第四天的江蘇銀行(600919.SH)。

相較于前幾日開(kāi)盤(pán)即漲停，江蘇銀行今日(8月5日)早盤(pán)打開(kāi)漲停板。該股盤(pán)中觸及最低股價(jià)11.2元，隨后又被資金拉升至漲停，目前換手率已超過(guò)43.58%。截至今日收盤(pán)，該股報(bào)價(jià)12.01元/股，較其6.27元/股的發(fā)行價(jià)已經(jīng)上漲逾九成。也就是說(shuō)，打新中簽的股民如果這幾日持有這支新股，賬戶(hù)盈余已經(jīng)超過(guò)90%!

那么，投資者一定非常關(guān)心江蘇銀行這支新股還能有多少個(gè)漲停?還是打開(kāi)漲停板?有待下周開(kāi)市觀察，這支新股給銀行板塊提供了新的投資標(biāo)的，市場(chǎng)走勢(shì)充滿(mǎn)懸念。

銀行板塊新動(dòng)力 市值超華夏和北京銀行

8月2日，江蘇銀行的正式掛牌上市，標(biāo)志著A股銀行板塊時(shí)隔六年再度迎來(lái)新成員。由此宣告了江蘇銀行成為A股第17家上市銀行，也是繼2007年南京銀行、寧波銀行、北京銀行之后的第四家上市城商行。

江蘇銀行IPO發(fā)行價(jià)為6.27元，發(fā)行市盈率(PE)7.64倍。上市首日，江蘇銀行首日漲幅44%，收盤(pán)價(jià)報(bào)9.03元。隨后的3日、4日、5日，江蘇銀行股票持續(xù)三天漲停。

同花順數(shù)據(jù)顯示，今日江蘇銀行大單金額占總成交金額的40.19%，近5日該股資金凈流入299483.20萬(wàn)元，高于行業(yè)平均12752.07萬(wàn)元。

中信證券研報(bào)認(rèn)為，對(duì)比上市銀行尤其是城商行的估值水平，江蘇銀行合理對(duì)應(yīng)合理股價(jià)區(qū)間為7.7元至7.9元。

對(duì)此，中信證券銀行分析師向啟對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，這一股價(jià)估值區(qū)間是按照上市公司評(píng)估方法，結(jié)合江蘇銀行自身的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和收入結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)發(fā)展預(yù)期，綜合測(cè)算出來(lái)的數(shù)字。這一估值是基于行業(yè)水平所作的中長(zhǎng)期股票價(jià)格評(píng)估，是根據(jù)公司業(yè)務(wù)和基本面給予的合理估值。

那么，下周江蘇銀行能否繼續(xù)漲停?對(duì)此，向啟表示，作為新股，當(dāng)前江蘇銀行流通市值小，短期迎來(lái)上漲，在新股中會(huì)有類(lèi)似的特漲，高過(guò)目標(biāo)估值水平很正常，至于股價(jià)是繼續(xù)漲還是回落不做預(yù)測(cè)。

而眼下，作為板塊新標(biāo)的的江蘇銀行股價(jià)已經(jīng)突破12元，有觀點(diǎn)認(rèn)為該股被高估�！斑@種新股已經(jīng)高估，能不能繼續(xù)漲只能賭。”一位資深股民對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，他并不會(huì)跟風(fēng)買(mǎi)入江蘇銀行，因?yàn)楹?jiǎn)單從市盈率值一般上市公司都在5-7倍，江蘇銀行如今14倍的市盈率已經(jīng)遠(yuǎn)超過(guò)正常水平。

一般而言，新股登陸二級(jí)市場(chǎng)普遍會(huì)迎來(lái)漲停行情，但漲停能持續(xù)多久存在較大差異。主要受大盤(pán)行情、行業(yè)板塊、公司基本面以及股本規(guī)模等因素影響。

一支新股究竟能有多少漲停?一股打新股民告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示：“不好估算，我今年中簽的新股21個(gè)漲停，也有不到10個(gè)漲停就開(kāi)板的。”

作為A股銀行板塊的第17家上市銀行，江蘇銀行隨著股價(jià)的不斷提升，市值持續(xù)加碼，成為板塊“后起之秀”。截止到8月5日收盤(pán)，江蘇銀行市值1386億元，已經(jīng)超過(guò)股份制銀行華夏銀行以及上市城商行“老將”北京銀行，更是將南京銀行和寧波銀行甩在身后，市值已經(jīng)比上述兩家城商行市值之和還多。

全國(guó)第三大城商行 上半年凈利潤(rùn)增速14%

作為全國(guó)第三大城商行， 江蘇銀行可謂是A股城商行隊(duì)列的“黑馬”。 截至 2016年6月30日, 江蘇銀行資產(chǎn)總額為 14366.74 億元,貸款和墊款總額 為6182.81億元,存款總額為8999.29億元,股東權(quán)益總額710.68億元,較2015年12月31日分別增長(zhǎng)11.34%、10.06%、15.91%和 8.44%。

在16家A股上市銀行多數(shù)凈利潤(rùn)增速跌到個(gè)位數(shù)的情況下，這家A股新軍還是維持了14%的高位增速。在上市前日晚間，江蘇銀行發(fā)布的半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入161.69億元，同比增長(zhǎng)16.70%;歸屬于母公司的凈利潤(rùn)56.10億元，同比增長(zhǎng)14.06%。

雖然江蘇銀行的凈利潤(rùn)增速始終維持高位，但是在銀行業(yè)整體不良率飆升的背景下，該行也未能幸免。截止2016年6月30日，江蘇銀行的不良貸款率為1.43%，與去年底持平。對(duì)此，中信證券研報(bào)認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)逐漸成為該行利潤(rùn)增長(zhǎng)的因素。

與首份上半年成績(jī)單一起出來(lái)的，是江蘇銀行對(duì)2016年全年的業(yè)績(jī)展望：江蘇銀行預(yù)計(jì)該行全年?duì)I業(yè)收入?yún)^(qū)間為305億元-325億元，相比上年的變動(dòng)幅度將在8.7%-15.9%;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)區(qū)間為102億元至112億元，相比上年的變動(dòng)幅度將在7.4-17.9%;扣除非經(jīng)常性損益后孰低的凈利潤(rùn)區(qū)間為102億元-112億元，相比上年的變動(dòng)幅度將在7.7%至18.2%。

江蘇銀行半年報(bào)還顯示，截至6月末，江蘇銀行資本充足率比披露招股說(shuō)明書(shū)時(shí)略降，由去年末的11.54%降至11.23%，核心一級(jí)資本充足率由8.59%降至8.52%。

江蘇銀行提振A股銀行板塊

受到江蘇銀行新股的提振，A股銀行板塊迎來(lái)普遍上揚(yáng)行情。截止到8月5日收盤(pán)，上證綜指2979.70，大盤(pán)翻綠小幅下跌0.19%，銀行板塊指數(shù)4268.91，小幅上漲0.89%，除江蘇銀行新股外，16家上市銀行中除農(nóng)行銀行和工商銀行收盤(pán)股價(jià)0變動(dòng)外，14家銀行股價(jià)上漲，上漲區(qū)間在0.23%—2.93%。

至于江蘇銀行上市以來(lái)的漲停對(duì)銀行板塊的提振作用，對(duì)此，向啟分析，即使短期有影響，但作用也不會(huì)很大，因?yàn)榻�蘇銀行在上市公司規(guī)模并不大，市值在A股市值中也較小，市場(chǎng)對(duì)銀行板塊具有估值和評(píng)估的方式，這種邏輯和評(píng)估方式不受到個(gè)股股價(jià)波動(dòng)的影響。

平安證券研報(bào)顯示，上周A股銀行板塊上漲1.6%，同期滬深300指數(shù)下跌0.7%，A股銀行板塊跑贏滬深300指數(shù)2.3個(gè)百分點(diǎn)。除江蘇銀行以外，表現(xiàn)較高的是平安銀行、中國(guó)銀行和中信銀行，一周漲幅分別為3%、1%、1%，表現(xiàn)稍遜的是北京銀行、民生銀行、寧波銀行，一周跌幅為0%、1%、2%。

對(duì)此，平安證券認(rèn)為，目前銀行板塊對(duì)應(yīng)2016年P(guān)E5.91倍，PB0.84倍，市場(chǎng)對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂(yōu)基本被估值反應(yīng)，整體安全邊際較高，目前銀行股息率4.8%較實(shí)際利率的吸引力明顯。信貸數(shù)據(jù)回暖將帶給市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和流動(dòng)性企穩(wěn)的預(yù)期，短期銀行有望獲得小幅相對(duì)收益，不過(guò)考慮到按揭?guī)��?dòng)的信貸增量在下半年不可持續(xù)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)層面并無(wú)實(shí)質(zhì)性改善，因此超額收益可持續(xù)性不強(qiáng)，短期江蘇銀行A股上市對(duì)銀行板塊的提振。

即將迎來(lái)IPO的貴陽(yáng)銀行、江陰銀行，以及多家已經(jīng)“過(guò)會(huì)”城商行、農(nóng)商行將使A股上市銀行陣營(yíng)擴(kuò)容。對(duì)此，向啟表示，隨著A股銀行上市數(shù)量的增加，這將給投資者提供了更多的選擇，為不同偏好的投資者提供了更多的投資標(biāo)的。