9月26日，一直被投資者寄予重組眾望的 長航鳳凰 發(fā)布了終止重組的消息，該消息發(fā)布后，公司高層遭到了投資者的一致聲討。

　　有投資者質(zhì)疑公司涉嫌詐騙，還有投資者要求公司賠償損失。面對投資者的質(zhì)疑，長航鳳凰董事、董秘肖湘否認公司涉嫌詐騙，并回復投資者稱：“公司已按照相關(guān)規(guī)定對重組事項該披露的披露，也做出了相應的風險提示�！�

　　而公司何時再次啟動重組也成為了投資者關(guān)注的重點。對此，長航鳳凰董事長陳德順回復投資者稱：“重組事項只能按照相關(guān)的規(guī)定和時機再去考慮。公司有能力運作好，在低迷的航運市場中，會積極的挖掘潛力，尋求和探索增長點，給股東一個好的未來�！�

　　據(jù)《證券日報》記者從公司內(nèi)部人士處得知，公司暫時還沒有新的重組計劃。

　　78億元重組告吹

　　在9月25日長航鳳凰的董事會上，董事們在審議后決定終止港海建設(shè)的借殼方案。

　　對于此次終止重組的原因，長航鳳凰表示，因本次重大資產(chǎn)重組置入資產(chǎn)港海建設(shè)申請 “港口與航道工程施工總承包一級”資質(zhì)事宜未獲批準，致使港海建設(shè)與鑫富華公司簽訂的海外施工協(xié)議無法按期開工實施，進而直接影響到本次重大資產(chǎn)重組的繼續(xù)推進，使草案中確定的重組方案實施存在較大的不確定性。

　　據(jù)《證券日報》記者了解，“港口與航道工程施工總承包一級”資質(zhì)的取得是港海建設(shè)注入資產(chǎn)78.75億元高估值的重要支撐因素。

　　據(jù)重組相關(guān)公告顯示，港海建設(shè)在評估基準日2015年12月31日所有者權(quán)益(合并口徑)賬面值為30.66億元，評估值為78.75億元，評估增值48.1億元，增值156.89%。而從公告的內(nèi)容可見，港海建設(shè)的高達78.75億元的估值主要來自于評估機構(gòu)公司海外業(yè)務項目的評估，雖然該項目合同還未簽約，但從公告可見，港海建設(shè)各方面條件皆已具備，只差“港口與航道工程施工總承包一級”資質(zhì)的獲得。

　　事實上，對于該項目，深交所曾多次對公司進行問詢，而據(jù)公司的回復公告可知，“港口與航道工程施工總承包一級”資質(zhì)評定的各項指標，港海建設(shè)皆已達到。但不幸的是，即使港海建設(shè)達到了上述資質(zhì)評定所需的條件，也未能通過該資質(zhì)的評定，而公司所說的海外訂單也因此“泡湯”，導致長航鳳凰的此次重組最終以失敗告終。

　　值得注意的是，在長航鳳凰公告終止重組的消息前，公司的股價就已經(jīng)出現(xiàn)直線下跌。而自8月份以來，長航鳳凰股價加速下跌，從9元/股的價位直接跌至7元/股。而正是在8月15日，交通部公布了“不同意(港海建設(shè))港口與航道工程施工總承包一級”資質(zhì)的消息。但公司對此消息的公布并未關(guān)注，也未能及時公布出來。

　　針對公司延遲公布上述消息，有投資者提出疑問稱，公司已知上述資質(zhì)需交通部審核，卻僅關(guān)注住建部網(wǎng)站信息，最終錯過了交通部對該信息的披露，未能第一時間在公告中發(fā)布相關(guān)消息。而正是在此期間，有大批資金從長航鳳凰撤出，導致公司股價大幅下跌。

　　從長航鳳凰的股價表現(xiàn)可見，2015年12月18日公司確定重組復牌的當日，股價暴漲737.94%，收于21.2元/股。而截至9月27日，公司股價已經(jīng)跌至6.69元/股，跌幅近七成。

　　對于長航鳳凰此次重組失敗，有投資者質(zhì)問道：“此次重組計劃的終止，伴隨著股價的大幅下跌，導致了中小股東的巨大損失，董事長及董秘除了表示歉意外，還有何行動？”

　　面對投資者的質(zhì)疑，陳德順回復稱：“股價漲跌取決于市場因素等，因此存在投資風險，請投資者謹慎決策�！�

　　暫無重組計劃

　　雖然公司的此次重組告吹，但投資者仍然關(guān)注公司的后續(xù)計劃，更有投資者詢問公司何時會再啟重組。

　　值得注意的是，據(jù)長航鳳凰2016年半年報顯示，公司今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入3.09億元，同比下滑22.07%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1582萬元，同比下滑114.57%。

　　對于未來的經(jīng)營，主營干散貨運輸?shù)拈L航鳳凰表示，沿海運輸市場下半年供求雙弱，已經(jīng)接近谷底的沿海運價持續(xù)走低可能性不大，但是市場弱勢的大格局難以發(fā)生改變。煤炭、鋼鐵、水泥價格持續(xù)下跌，即使回調(diào)往往曇花一現(xiàn)，上游企業(yè)普遍虧損、重組加快，干散貨航運物流企業(yè)生存艱難。

　　對此，有業(yè)內(nèi)人士分析，在行業(yè)大環(huán)境短期難以復蘇的情況下，長航鳳凰扭轉(zhuǎn)業(yè)績的方法只有重組一途。

　　公告顯示，經(jīng)過臨時董事會決定，公司終止此次海港建設(shè)的借殼重組方案，且一個月內(nèi)不再策劃重組事宜。

　　對此，有長航鳳凰內(nèi)部人士向《證券日報》記者透露，公司目前暫無重組計劃，未來有不確定性。此外，陳德順也公開表示，重組事項只能按照相關(guān)的規(guī)定和時機再去考慮。

　　此外，此前有報道稱，在港海建設(shè)股東中，劉益謙以5.42%成為港海建設(shè)的第五大股東。重組完成后，劉益謙將持有1.72億股長航鳳凰的股份，按照目前9元/股左右的股價計算，其持股市值約為15億元。也就是說，劉益謙將在此次公司重組中用不到2000萬元的投入，換回15億元的回報。

　　不過，隨著長航鳳凰此次重組的終止，劉益謙的潛伏行動很可能難以達到預期效果。