6月17日，證監(jiān)會(huì)就修改《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》向社會(huì)公開征求意見。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸表示，本次修訂旨在給“炒殼”降溫，促進(jìn)市場估值體系的理性修復(fù)。《管理辦法》在強(qiáng)化信息披露、加強(qiáng)事中事后監(jiān)管、督促中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)、保護(hù)投資者權(quán)益等方面作了一系列配套安排。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士接受記者采訪時(shí)表示，今后借殼門檻會(huì)更高。同時(shí)，由于市場上對(duì)于借殼的預(yù)期會(huì)降低以及供給的變化，殼價(jià)格今后有可能會(huì)降低。

　　具體來看，《管理辦法》一是完善重組上市認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，扎緊制度與標(biāo)準(zhǔn)的“籬笆”。細(xì)化關(guān)于上市公司“控制權(quán)變更”的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，完善關(guān)于購買資產(chǎn)規(guī)模的判斷指標(biāo)，明確首次累計(jì)原則的期限。二是完善配套監(jiān)管措施，包括強(qiáng)化對(duì)違法或失信公司的約束，上市公司或其控股股東、實(shí)際控制人近3年內(nèi)存在違法違規(guī)或1年內(nèi)被交易所公開譴責(zé)的，不得“賣殼”等措施。三是按照全面監(jiān)管的原則，強(qiáng)化證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所及資產(chǎn)評(píng)估等中介機(jī)構(gòu)在重組上市過程中的責(zé)任，按“勤勉盡責(zé)”的法定要求加大問責(zé)力度。

　　特銳德董事長于德翔接受記者采訪時(shí)表示，炒殼本身就是不正常的事情。如果企業(yè)經(jīng)營優(yōu)秀，則可以繼續(xù)留在資本市場。如果企業(yè)本身在登陸資本市場后經(jīng)營不善，則可以退市，但炒殼的行為讓經(jīng)營不善的企業(yè)仍然有“自救”的方法。借殼本身少做或者不做，對(duì)資本市場長期的健康發(fā)展有很重要的作用。

　　證監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《管理辦法》對(duì)維護(hù)資本市場有序健康發(fā)展有好處。于德翔表示，企業(yè)既然上市，就應(yīng)該承擔(dān)相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任。他還提到，證監(jiān)會(huì)在加大借殼難度的同時(shí)，也應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)連續(xù)虧損的經(jīng)營不善企業(yè)的淘汰，最終應(yīng)該形成“讓優(yōu)秀的企業(yè)不斷進(jìn)入資本市場，劣質(zhì)的企業(yè)盡快離開資本市場”。

　　對(duì)于非上市公司或擬借殼公司而言，于德翔表示原先這種“曲線救國”的方法并不合理。原來的借殼上市可以規(guī)避上市審核的一些要點(diǎn)。從某種意義上說，如果通過IPO上市的企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)是100分，借殼上市的企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)有可能則是80分，這樣可能會(huì)降低上市公司的整體質(zhì)量。

　　從長遠(yuǎn)看，《管理辦法》的發(fā)布對(duì)資本市場的建設(shè)是利好消息。一方面可以增強(qiáng)企業(yè)的責(zé)任感，另一方面資本市場整體發(fā)展更加健康。

　　一名券商業(yè)內(nèi)人士接受記者采訪時(shí)表示，該政策一方面是讓借殼更難，另一方面讓規(guī)避借殼也更難。整體來看，借殼的門檻會(huì)更高。短期來看，小盤股或業(yè)績經(jīng)營不善的公司在前期透支借殼預(yù)期后，市場上對(duì)于借殼的預(yù)期會(huì)降低，也會(huì)降低殼價(jià)格。

　　該券商人士還表示，政策的出臺(tái)可以降低炒殼熱情，讓市場回歸理性。從長遠(yuǎn)看，會(huì)對(duì)資本市場形成正向影響。